定价计算器
Black-Scholes 与二叉树双模型定价，反推隐含波动率，并给出全部希腊字母。
这一页有四个工具
- Black-Scholes 分步计算器：输入六个参数，逐步展示 d₁、d₂、N(d₁)、N(d₂) 的计算过程和全部希腊字母，适合对照课本手算。
- 隐含波动率求解器：输入期权的市场价格，用 Newton 迭代反推隐含波动率，并画出「价格—波动率」曲线。
- 六因素实验：拖动滑块观察每个因素对看涨、看跌价格的影响方向——方向由当前参数下的数值差分得出，所以能展示「欧式看跌期权的价格并不总随期限增加」这样的特例。
- 美式 vs 欧式：用 160 步二叉树计算美式期权价格，与 Black-Scholes 欧式价格对比，并标出提前行权区域。
模型口径
Black-Scholes-Merton 模型假设标的价格服从对数正态分布、波动率与利率恒定、股息以连续股息率 q 支付、无交易成本，且期权为欧式。利率与股息率均为连续复利年化值，期限按「天数 ÷ 365」换算。Theta 以日历日计，Vega 与 Rho 以变动 1 个百分点计。